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员工“胶水中毒”消息曝出，奥美医疗再回公共视野，但从市值、股价、营收范围来看，奥美医疗已周全落后于振德医疗、妥当医疗。
钛媒体App制图 医用敷料“三巨头”排位赛中，落伍的奥美医疗（002950.SZ）持久专注出口市场，虽然多年来连结出口第一，但其境外市场却受制于全球医用敷料增加趋缓而未能鞭策业绩跃升。奥美医疗国内市场结构较晚，在国产替换大潮中属于追逐者，疫情之下囿于产能限制，抢到的“口罩盈利”较小，被合作对手反超。 对于深埋产业链上游的医用敷料企业而言，纯真的to B营业很难获得二级市场的高估值，成长OTC产物直面C端受众，从而增加消耗属性是增加估值溢价的重要路子，医用敷料三巨头中的妥当医疗（300888.SZ）就是以消耗类企业来估值，具有最高的PE。 奥美医疗深耕行业25年，消耗品营业是其医疗器械营业的自然延长，今朝由全资子公司奥美生活运营。 按照“荆门公布”8月5日的官方传递，前述重度员工系荆门奥美湿巾车间员工，即奥美医疗的消耗品营业范围。另据奥美医疗通告，“中毒胶水”所涉生产流程为PET塑料硬盒的封盒进程，为近期初次导入生产，所涉生产流程仅限于荆门奥美，也不触及奥美医疗生产的其他产物和其他生产流程。 “胶水中毒”事务，未完待续8月4日，有媒体报道称，奥美医疗旗下位于荆门的工场有员工或在车间生产进程中出现中毒情况。 越日，奥美医疗公布通告称，子公司奥美（荆门）医疗用品有限公司（简称“荆门奥美”）有部分员工出现身材不适症状，经诊断为中毒事务。经初步判定，疑似中毒缘由系吸入PET胶水开释的四氯乙烷致使。 按照先容，停止公密告布时候，荆门奥美共有目标异凡职员43人，均自医院停止治疗，其中1名员工在治疗进程中突焦虑性心肌梗塞病亡，其他员工尚在治疗中。 事务所涉的 PET 塑料硬盒包装流程为近期初次导入生产，触及条约金额约220万元。经初步判定，该事务暂不会对公司生产经营发生严重影响。 8月5日，作为疫情之初大热的口罩概念股，奥美医疗低开低走，开盘报12.60元，跌2.10%。
图源于公司通告 关于中毒事务的发生经过，湖北省荆门市群众政府消息办公室官方微博“荆门公布”发出传递，相对具体地先容了荆门奥美员工中毒事务的部分细节。 传递称，7月31日上午，荆门市疾控中心告诉称，荆门市第一群众医院前后收治3名肝功用等目标异凡职员，均系荆门奥美湿巾车间员工，疑似发生中毒事务。对此，区委、区政府建立突发事务处置工作带领小组，企业全数歇工停产，对湿巾车间停止封锁。 采样后的初步分析显现，湿巾车间员工在包装盒封盒进程中吸入或打仗了PET低白化胶水中的有毒物资，引发中毒症状。以后展开了对已经打仗或能够打仗PET低白化胶水的一切企业员工（包括离职员工）停止周全流调，并放置专门医疗机构停止多轮健康体检。 停止传递公布日期，流调出与湿巾车间有打仗史的共270人，其中肝功用等目标异常的有43人，已全数送至省、市定点医院停止专业治疗，其他227人均在停止健康监测。治疗进程中，1人突焦虑性心肌梗塞，经急救无效病亡，企业正在积极处置善后事件。
图源自“荆门公布”公众号 据领会，今朝市场上利用的三大分类别离为水性型胶水、UV紫外线胶水和需要加热的PUR胶水。从价格来看，UV胶约200多元/千克，PUR胶水约90元/千克，而水性型胶水的价格比PUR胶加倍廉价。值得留意的是，水性型胶水会开释四氯乙烷。 四氯乙烷是一种无色液体，有氯仿样气味，具有毒性和刺激性。该气体对中枢神经系统有麻醉感化和抑建造用，可引发肝、肾和心肌侵害。短期吸入首要为粘膜刺激症状。急性及亚急性中毒首要为消化道和神经系统症状，可有食欲消退、吐逆、腹痛、黄疸、肝大、腹水。持久吸入可引发有力、头痛、失眠、便秘或腹泻、肝功侵害和多发性神经炎。 另据《逐日经济消息》报道称，致使奥美医疗员工中毒的PET胶水疑似为东莞市绿川胶粘剂有限公司生产的一种“PET低白化胶水”。而网售PET低白化胶水的商户暗示，PET低白化胶水就是水胶，与普通的PET胶水相比，发白水平更低。 今朝来看，中毒事务的争议之处在于，工作车间能否有完整的透风系统，有员工暗示，湿巾车间内部没有透风装备，而奥美医疗证券部在回应媒体时暗示，装备有透风系统，并夸大该车间不是口罩车间，没有生产过口罩。别的，企业能够存在平常情况监测不到位，以及胶水入厂检测缺位等情况。 针对此次事务，湖北省、市、区相关部分已建立结合观察专班，正在对该事务停止周全深入观察。前期将实时公布观察成果，并依法依规严厉处置。 奥美医疗证券部则暗示，今朝公司首要精神仍集合在患者治疗，但可以明白的是，在对此次事务的后续处置中，非论在职的同事还是离职的同事，是正式工还是姑且工，公司城市等量齐观地看待。 值得留意的事，在员工中毒事务发生后，公共就亲近关注涉事工场能否生产过口罩，奥美医疗方面已经予以否认，但在疫情以来的口罩生产雄师中，湖北企业奥美医疗也曾是重要的一员，但在相关防疫物资生产竟备赛中落于下风。 落伍的奥美医疗，怎样了？疫情伊始，湖北外乡企业奥美医疗就承接了口罩等相关防疫物资的生产重任。 2020年也是奥美医疗业绩大增的一年，营收同比增加63%至38.34%，归母净利润同比增加255.27%至11.58亿元。可是这一增加相较于振德医疗（603301.SH）而言，有点过于“守旧”。同年，振德医疗营收同比大增456.75%至103.99亿元，归母净利润暴增1524.99%至25.49亿元。 从营收范围来看，此前数年，奥美医疗都领先于振德医疗，固然，上市较晚的妥当医疗则持久居于首位。但就在口罩概念爆发的2020年，奥美医疗却被振德医疗周全反超。
钛媒体App制图；数据来历：Wind 疫情时代，上述国内三大医用敷料企业的分歧表示，还要以三者分歧的经营思绪来分析。 国内医用敷料企业的突起源于为国际著名医疗器械品牌厂商供给OEM（贴牌）办事。自20世纪90年月以来，欧美发财国家用工本钱爬升，技术含量低却劳动力需求大的医用敷料生产环节起头流出，中国顺势承接。2014年至2020年全球医用敷料行业范围年均复合增速为3%，而中国高达12.82%。 是以，一批以出口为生的外乡医用敷料厂商麋集出现。终极，奥美医疗、振德医疗、妥当医疗成为医用敷料出口范畴的头部企业。其中，奥美医疗的出口营业持续10年排在首位。 在疫情让全部行业抖擞“第二春”之前，奥美医疗也一向醉心于贴牌营业，自有品牌经营缺位，专注于医用敷料生产，防疫品类占比力小，在疫情时代，口罩生产产能严重不敷，在振德医疗口罩日产才能在1000万只左右时，奥美医疗的口罩日产才能不到200万只。2021年12月，公司疾控防护用品生产基地项目正式投产，但为时已晚，只能期待厚积薄发。 加上疫情爆发之初，奥美医疗身处疫情焦点地区，生产作业遭到影响较大。这一系列缘由决议了奥美医疗在疫情时代分到的蛋糕最小。究竟上，疫情前，奥美医疗已经出现了增加缓慢的题目。 数据显现，2016年至2019年，奥美医疗的均匀支出增加率为11.1%，而振德医疗与妥当医疗别离为16.92%、26.57%。一方面，在于后两者有消耗属性更强的自我品牌“振德”“全棉时代”的经营，另一方面，全球医用敷料市场增加范围越来越慢，而发财国家对医用敷料需求又在向高端产物转移，奥美医疗国外支出占比力高，遭到影响也就越大。
钛媒体App制图；数据来历：Wind BMI Research公布的数据显现，2014-2019年，全球医用敷料市场范围年复合增加率为2.4%，2019年同比增加2.7%，增速明显放缓，并明显低于2016年至2018年。
钛媒体App制图；数据来历：BMI Research 与此同时，随着国内老龄化趋向的加重，中国医用敷料市场快速增加。按照BMI Research统计数据，国内医用敷料市场范围由2014年的39.89亿元增加至2019年的73.12亿元，2015年至2019年增速别离为17%、8%、7%、22%、12%，成长远景更加清朗。 而面临这一趋向，奥美医疗反应稍显“迟钝”，2019年才正式建立进军国内市场的计谋。2017年至2021年，奥美医疗国内支出占比别离为4.26%、11.20%、11.59%、30.33%、20.16%。 为了快攻国内市场，以及完善OTC渠道结构，奥美医疗还开启了“买买买”形式。2020年11月，奥美医疗以4亿元计谋投资正和祥，获得29.5%股权。四川正和祥是一家专注于连锁药店、连锁医院、中药饮片生产和药品批发的综合性健康产业团体。 奥美医疗2021年财报显现，公司医疗器械产物进入了7万余家药店，其中多为国大药房、大参林、 高济、海王星斗、正和祥等连锁药房，此外，公司产物亦进入沃尔玛、家乐福、屈臣氏与罗森便当店等KA渠道停止销。 别的，为了成长消耗营业，打造自有品牌，奥美医疗在2021年还与国家宝藏、饿了么、付出宝蚂蚁森林等联名推出口罩等产物。 不外，需留意，虽然奥美医疗在疫情时代周全落伍，但也由于其专注于主业，在口罩概念大幅下滑的2021年，奥美医疗支出同比下滑23.70%，在三家企业中下滑幅度最小。而妥当医疗与振德医疗2021年营收则是同比下滑35.87%、51.04%。 到2022年一季度，奥美医疗营收、净利均实现正向增加，增速别离为21.02%、35.61%，正在向疫前增加水平挨近。2019年Q1，奥美医疗营收、净利增速别离为26.51%、34.80%。 今朝，振德医疗则还在疫情盈利退散的阵痛期，2022年Q1营收、净利别离同比下滑36.59%、56.99%，而有强消耗属性加成的妥当医疗也步入了规复期，同期营收同比增加2.37%、净利同比下滑25.69%。 奥美医疗在业内排位后移已成定局，稳定是其目最大的上风，可是，二级市场似乎对此并不理睬，甚至不及“一夜暴富”的振德医疗，奥美医疗股价自2020年7月至今，一向处于单边下滑态势。停止8月5日开盘，其最新总市值为79.79亿元，较此前市值高位237.18亿元已经蒸发了三分之二。 此次员工中毒事务尚未显现全貌，但企业有不成推辞的义务，非论是品牌形象或是其正在发力的消耗营业，都将遭到一定的影响，传导至二级市场，又将是“先跌为敬”。8月9日，奥美医疗低开低走，一度深跌超4%。 （本文首发于钛媒体App 作者丨杨亚茹 编辑丨孙骋） |
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