王健林这五年，谁是最大的赢家？

“评价一个企业家的综合本质，除了看其在顺境时的纵横捭阖，更要看其身处逆境时，能否自在地化解危机。”

——砺石贸易批评

1

去杠杆

“中国企业与实在的跨国公司相比范围还太小，万达将继续快速扩大。”

这是2022年夏日达沃斯论坛上，王健林公布的外洋扩大计划。

也是那一年，在最新的福布斯富豪排行榜上，王健林刚刚成为新一届中国大陆首富。但那时辰，王健林对这类排名并不感爱好，面临媒体的提问，他的回答云淡风轻：

什么第一富和第八富，我底子不在意，首富和我没关系。

这话应当是真的，军营身世的王健林，民族自豪感一向很强。他看到了那时中国企业不敢走进来的现状，想要当第一个吃螃蟹的人。

不能不说，王健林看准了那时的风向。彼时，国家正在激励企业走向外洋。2012年，银监会就曾明文激励有合作上风的境内企业“走进来”，助推企业提升跨国经营才能和产业合作力。

因而，那几年，王健林率领下的万达，正式开启了国际化转型之路。

英国圣汐游艇公司、西班牙大厦、洛杉矶One Beverly Hills、悉尼Circular Quay、澳大利亚黄金海岸、北欧院线团体、美国传奇影院……

夸张点说，那时泰半个地球，都有万达的萍踪。

遗憾的是，云谲波诡的买卖场上，最轻易变的就是风向。

前几年还激励企业走进来的银监会，回头就要求各家银行排查，操纵银行存款在外洋投资比力凶悍的民营企业。

扩大速度太快，融资渠道收紧，那段时候，万达的欠债率确切比力尴尬。

一般到这个时辰，卖掉一些资产是最好的挑选。既能把欠债降下来，又能快速补充现金流。

但常常，这又是最难的。一边买买买，一边却要卖卖卖，这多掉体面。再说了，手心手背都是肉，卖哪一个好呢？

这个时辰，最怕的就是犹豫未定。一旦错失良机，前面就是万丈深渊。

谁也没有想到的是，王健林的行动会如此敏捷。

2022年7月，万达团体旗下的13个文旅项目91%的股权作价438.44亿元让渡给融创。与此同时，万达旗下的77个酒店则作价199.06亿元让渡给了富力。

仅这场“世纪买卖”，就让万达短时候获得大几百亿的资金。

更猛的是外洋资产的处置。时至本日，万达已将其外洋地产项目全数清空。媒体报道显现，仅外洋资产的处置上，万达就曾在15个月内减掉2158亿欠债，欠债率敏捷降到了：

60%以下。

王健林曾说“清华北大，不如胆子大”。现在来看，胆子大不但仅在于敢买，还在于敢卖。

纵观商场，碰到债权危机时，左顾右盼畏首畏尾的很多，能像王健林这样果断和敏捷的，确切不多。

2

轻资产

万达为什么敢卖卖卖？

答案藏在万达的贸易转型途径里——轻资产。

时至本日，房地产的“黄金时代”已然曩昔，当“五道红线”压顶，当无数中小房企“过活如年”，当老年老万科都高喊“活下去”的时辰，万达早就起头了由重资产向轻资产的转型。

2022年3月，万达的主营营业万达贸易地产股份有限公司（“万达贸易”）更名为大连万达贸易治理团体股份有限公司（“万达商管”），去掉了“地产”二字，其产物万达广场的营业形式也从拿地自持，向输出治理，租金分红改变。

尔后，万达在轻资产之路上飞奔。也正是这类转型，让万达完全跳出了“高支出+高风险”的形式。

面临这一改变，财经曾把万达比方成“一只不竭伸直手脚蛰伏的北极熊”：

去脂增肌。

转型轻资产形式后，万达的重心酿成了贸易、文化和健康等范畴。

以贸易为例，在疫情严重的2022年，全国仍然有45座万达广场开业，其中轻资产27个，占比跨越60%。

数据显现，2022年，万达广场在中国的出租率为99.4%，租金免费率为99.9%。这无疑为万达的现金流供给了极大助力。

商管之外，万达还将“轻资产”计谋扩大到酒店、文旅、体育等各个产业。以万达院线为例，2022年签约轻资产影城310家，占到15年来已开业万达影城总数的44%。

时至本日，万达电影也成为了万达的现金流“杠把子”。今年的贺岁档电影《唐人街探案3》就是万达影业的手笔，虽然后来被《你好，李焕英》这匹黑马反超，但冲破40亿的票房，还是让万达大赚了一笔。

而且，很少有人意想到，万达电影早已位于国内电影院第一梯队。其在国内具有已开业影院700多家，6000多块银幕，公司的票房、观影人次、市占率等焦点目标持久位于全国第一。

随着疫情的苏醒，电影行业的反弹到来，万达电影的潜力不言而喻。

除此之外，曩昔的一年，万达还在上海、北京等地投资数百亿建立了数家医院，这些医院将会在一两年以后投入运营。万达与阿里、京东等巨头配合投资的“大健康”范畴也搞得风风火火。

多年前，王健林就曾提到，做买卖的最高境界，就是“用品牌赢利”。

轻资产形式，走的就是这个门路。

3

回归的信号

今年2月25日上午，全国脱贫攻坚总结表彰大会现场。

电视镜头一扫而过的一霎时，王健林和许家印分外引人注视。

此次表彰大会上，王健林的万达团体和许家印的恒大团体都获得了“全国脱贫攻坚先辈个人”声誉称号。

对王健林来说，这是某种意义上的回归。

2022年作为中国村落复兴元年，万达在贵州大山中的扶贫之举，无意中打造出了中国村落文旅榜样级项目：“丹寨万达小镇”。

项目开业仅一年， 旅客量已破550万人次。

2022半年度中国特点小镇影响力排名中，丹寨异军突起，排名第二，仅次于有着“纯旅游血缘”的“乌镇”。

这份奇缘结于2022年末，为响应国家“精准扶贫”大势，万达与国家级贫苦县丹寨签下了10亿元的包县扶贫协议——《万达团体对口帮扶丹寨整县脱贫行动协议》。

经细致致的考查调研，在颠覆了养猪、卖米、种茶等盈利预期并不悲观的传统农业项目后，万达终极肯定增资至15亿，以旅游扶贫为主攻偏向，修建了一个“教育治标、产业引血、基金兜底”的长、中、短期兼顾的全新旅游扶贫途径。

到2022年7月3日，丹寨万达小镇开业一周年庆时，小镇全年累计接待旅客已是2022年丹寨全县旅客数目的600%；丹寨县旅游综合支出达24.3亿元，是2022年全县旅游综合支出的443%，间接缔造近2000人失业，带动全县1.6万贫苦生齿实现增收。

时至本日，丹寨旅游小镇开业3年来累计接待旅客跨越1900万人次，带动全县旅游支出120亿元，丹寨县比计划提早两年实现脱贫摘帽。

除此之外，这几年全国280家万达广场缔造了约120万个失业岗位，还在环保、义工等方面出人出力。

“全国脱贫攻坚先辈个人”的声誉称号也正说明，王健林的回归，获得了官方和公众的认可。

可以说，堕入危机的这五年，王健林成功地逆风翻盘了。

4

序幕

回过甚来看，王健林的人生就像坐了一把过山车。

15岁从军，28岁成为正团职干部，转业后一度做到了大连市西岗区办公室主任。

仕途一片光亮的时辰，王健林挑选弃政从商，建立了大连万达团体股份有限公司。为了一笔存款，曾九天九夜睡不着觉，一度盘桓在解体边沿。

后来，王健林还是挺过来了。凭仗着万达的势头，他数次成为中国首富。到2022年，万达已经具有200多个万达广场，10多个万达城、80多家五星级酒店、1300多家全球影院，产业遍及全球。

也正是在走上人生顶峰的时辰，危险起头靠近。欠债高企、融资收紧、资产打包出售，甚至一度有媒体传出王健林被限制出境。

现在，王健林再一次走出来了。不但万达的欠债率降下来了，王健林也重回中国富豪榜前三十。

而且，据笔者领会，在轻资产为主的根本上，万达还在地产上继续冲破。仅2022年，王健林就辗转甘肃、四川、辽宁、陕西、广州、大连等地，与地方带领碰头、拿地、投资。

卖了一圈返来后，全部地产界蓦地发现，王健林才是阿谁大赢家——低欠债、手上有现金、坐等抄底。

去杠杆大潮下，这两年跌入低谷的企业不在少数。

永煤爆雷，落一地骂名；

北风雅正衰败，丢尽了校企的脸；

泰禾深陷债权泥潭，至今还在苦苦期待白衣骑士；

偌大的海航，更是沉溺到破产重整，只不幸了那些空姐；

……

但真正挺过来的，实在不多，万达算是其中的佼佼者。究其根源，实在就两点：

顺势而为，忍受对峙。

不管是买买买还是卖卖卖，王健林实在都是踩着大势的。国家激励出海，他就买；国家要去杠杆，他就果断地卖。

除此之外，王健林还能忍。

外洋投资政策忽然转向，压力空前的王健林，挑选了忍；为回笼现金流，卖出倾注多年血汗的产业，心痛不已的王健林，挑选了忍；大势严重风声四起，外媒甚至爆出“王健林被限制出境”的谈吐，王健林还是挑选了忍。

我们见惯了太多企业的成功案例，也看到了太多每况愈下的企业堕入危机没法自拔，但我们很少能看到一家成功的企业，在碰到庞大危机时逆转窘境、死灰复然。

能上能下，能屈能伸，能成功也能失利——

这，才是时代需要的、实在的企业家精神！